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輪證對沖計算器

認購證/牛證部署相關資產好倉
擬持有相關資產
現價*
擬持手數
股數
投資金額 (港元)
追蹤等同於潛在表現所需買入的
擬作部署之認購證/牛證編號
相關資產數目 x 換股比率 / 對沖值+ = 所需份數
x / =
所需份數 x 現價* = 所需資金 (港元)
x =
認沽證/熊證對冲相關資產下行風險
持有相關資產
現價*
持有手數
股數
投資金額 (港元)
對沖等同於潛在下行損失所需買入之
擬作部署之認沽證/熊證編號
相關資產數目 x 換股比率 / 對沖值+ = 所需份數
x / =
所需份數 x 現價* = 所需資金 (港元)
x =
+假設牛熊證產品對冲值均為100%,與實際數值或有出入。

輪證對沖計算器功能概覽

花旗「輪證對沖計算器」是⼀個專為窩輪及⽜熊證投資者設計的計算機。此⼯具利⽤對沖值 (Delta) 的運算邏輯,協助投資者計算在進⾏「部署好倉」或「對沖持倉」時,所需的衍⽣產品數量及理論資⾦。

投資者可透過此⼯具進⾏以下運算:

  • 好倉部署 (Call/Bull):計算以認購證⽜證,追蹤等同持有正股表現所需的產品份數及資⾦。
  • 對沖部署 (Put/Bear):計算以認沽證熊證,抵銷正股潛在跌幅所需的產品份數及資⾦。

計算機制與公式

本計算器依據市場數據及相關產品條款,詳細計算邏輯如下:

1. 部署好倉 / 追蹤正股表現

若希望以窩輪或⽜熊證追蹤持有正股的潛在升幅,計算公式為:

  • 所需產品份數:(擬持有正股股數 x 換股⽐率) / 對沖值
  • 所需投⼊資⾦:所需產品份數 x 產品現價

2. 對沖持倉 / 管理下⾏⾵險

若希望為⼿頭持有的正股進⾏對沖,抵銷股價下跌的潛在損失,計算公式為:

  • 所需產品份數:(持有正股股數 x 換股⽐率) / 對沖值
  • 所需投⼊資⾦:所需產品份數 x 產品現價

常⾒問題 (FAQ)

1. 什麼是對沖值 (Delta)?

對沖值(Delta)是衡量輪證價格變動相對於相關資產價格變動的⽐率。它反映在其他因素不變的情況下,當正股價格變動時,輪證價格的理論變動幅度。

  • 認購證/⽜證:對沖值為正數(0% ⾄ 100%)。
  • 認沽證/熊證:對沖值為負數(-100% ⾄ 0%)。

2. 對沖值的⾼低代表什麼?

對沖值的⾼低反映了輪證跟隨正股變動的程度:

  • 深度「價內」產品:對沖值通常接近 100%(或 -100%),代表輪證⾛勢與正股⾼度同步。
  • 深度「價外」產品:對沖值通常接近 0%,代表輪證價格對正股變動的反應極微。
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